比特幣交割就是投資者在期貨或者期權合約到期的時候，按照之前說好的價格來完成比特幣或者現金的結算工作。這個機制主要是在衍生品交易里用到的，具體可以分成下面這些要點。
1. 交割的基本定義
比特幣交割是買賣雙方在合約中約定未來某一時間(交割日)以特定價格進行結算的強制性履約行為。例如，若合約規定以70.000美元交割5個比特幣，到期時雙方需按此價格完成交易。
2. 交割的兩種方式
實物交割：買方支付合約價格，賣方實際交付比特幣。這種方式直接涉及比特幣所有權的轉移。
現金交割：根據交割日現貨價格與合約價格的差額進行現金結算，無需實際轉移比特幣。這種方式更常見，因比特幣作為虛擬資產，實物交割存在技術復雜性。
3. 交割合約與永續合約的區別
交割合約：有明確到期日(如季度合約的最后個星期五)，到期時強制結算并平倉。例如Bitget的BTCUSD0628合約，交割日為2024年6月28日。
永續合約：無固定到期日，可長期持有，通過資金費率機制使價格貼近現貨。
4. 交割價格的形成
交割價通常基于交割日現貨指數的加權平均價格(如30分鐘TWAP價格)，以避免市場操縱。例如KuCoin使用.BXBT30M指數作為結算依據。
5. 交割的影響與風險
市場波動：大量合約到期時，投資者可能拋售現貨換取現金，導致價格短期劇烈波動。
強制平倉：若投資者未及時平倉，交易所將在交割日強制平倉以控制風險，虧損超過保證金時可能被清算。
杠桿效應：交割合約常帶杠桿(如50倍)，收益和風險同步放大。例如1個比特幣保證金可交易50個比特幣的合約，價格波動100%時收益或虧損達50個比特幣。
6. 交割的實際操作
投資者可在交割日前自由買賣合約，無需持有至到期。交割后利潤轉為賬戶余額，可重新開倉。
交易所負責撮合交割，例如通過差價結算模式完成盈虧劃轉。
